油價下跌正在使北美化工行業(yè)的投資計劃出現變數。特別是未來油價走勢還不確定,石化產品鏈的參與者都不得不重新調整他們的預期。近日,美國化工理事會(ACC)首席經濟學家凱文·斯威夫特表示:“此前基于廉價原料規(guī)劃的項目60%是外國直接投資。2014年平均每個月有9個項目建設公告,而今年到目前為止,平均每月只有3個項目公告?!?BR>
盈利預期下降 多家化企另作打算
IHS化學烯烴業(yè)務經理史蒂夫·萊萬多夫斯基表示:“短期來看,所有具有成本優(yōu)勢的原料——美國乙烷、中東乙烷和中國煤炭的盈利能力都受到大幅擠壓。IHS化學監(jiān)測數據,自原油價格開始下滑,北美乙烯價格已經下跌了36%,歐洲下跌了24%,而亞洲下降了34%。事實上,生產商已調整了他們的盈利預期。丙烯價格同樣大幅下跌,北美下降了25%,歐洲降幅為35%,而亞洲則下降了36%。
IHS全球烯烴高級主管Chuck Carr表示:“全球純苯價格也大幅下跌,北美下降57%,歐洲下跌51%,而亞洲跌幅為57%?!?BR>
IHS化學表示:“北美的丙烷脫氫(PDH)項目同樣面臨壓力。雖然陶氏和Enterprise公司在建的項目將繼續(xù)推進直到投產,但其他計劃項目則可能會暫停。有公司甚至希望從石油行業(yè)裁員降低人工成本,進而降低資本支出。不過長期看來,北美地區(qū)還會新建多個PDH項目?!?BR>
由于部分項目的回報率可能并不像此前預期的那么高,多家化企開始另作打算。如Axiall和韓國樂天2月宣布推遲最終投資決策。殼牌化工表示在賓夕法尼亞州的裂解項目最終投資決定可能要2016年才能做出,并取消了在路易斯安那州的GTL項目。IHS化學萊萬多夫斯基表示:“目前正在建設的乙烯裂解項目將繼續(xù)實施直至完工。而已獲得最終投資決策的項目則可能會被推遲?!?BR>
瞄準高需求 也有企業(yè)樂觀對待
CPChem公司總裁兼首席執(zhí)行官彼得·塞拉表示:“北美乙烯生產商仍然擁有很強的成本優(yōu)勢。雖然化工業(yè)務利潤率受壓,由于乙烯和聚乙烯需求依然強勁,我們預計2015年還將是個好年景。事實上,受低能源價格支撐,我們預計全球聚乙烯需求增速將略高于全球GDP增速?!?BR>
加拿大Nova化學公司認為:“北美石化業(yè)原料優(yōu)勢受壓只是暫時的。長期來看,油價將恢復上漲,我們不會改變公司2020年及之后的發(fā)展戰(zhàn)略。我們將繼續(xù)在阿爾伯塔投資建設新的聚乙烯裝置,并繼續(xù)在東部地區(qū)尋找投資機會,未來幾年將實現裂解原料為100%乙烷。”
Nova化學公司去年8月在安大略科倫納實施了裂解原料改造工程,實現全天然氣液進料。該公司還正在進行其他幾個投資項目。在阿爾伯塔Joffre建設一個45萬噸/年的線性低密度聚乙烯裝置,計劃明年投產。在東部,Nova化學正考慮擴大其安大略省薩尼亞的乙烯裝置產能,為下游的聚乙烯裝置提供充足原料,并從馬塞勒斯和尤蒂卡頁巖區(qū)建設第二條天然氣液輸送管道,以確保裂解裝置的乙烷原料供應。除此之外,該公司還在尋找新建高級Sclairtech PE裝置的地點??赡艿牡攸c包括阿爾伯塔省、安大略省和美國墨西哥灣沿岸。公司希望未來一年左右的時間內能夠作出最終投資決定。
多家美國公司還計劃從北美出口乙烷到歐洲,供應歐洲石化生產商做裂解原料。北歐化工公司首席執(zhí)行官馬克·加勒特表示,雖然油價下跌已使該公司的歐洲業(yè)務競爭力增強,但公司仍會繼續(xù)推進其24萬噸/年乙烷進口計劃,供應瑞典斯泰農松德裂解裝置。
市場分析人士認為,無論是石油公司削減未來投入規(guī)模,還是美國作業(yè)油井數量持續(xù)下降,這些因素對油價上漲所提供的助力是暫時性的。盡管存在減產預期,但在一段時間內全球石油市場仍將處于供應過剩狀態(tài)。而且,盡管美國經濟似乎逐漸擺脫低迷,但歐洲經濟依然停滯不前,一些新興經濟體的增速正在放緩。另外,庫存水平依然在上升。在美國,石油庫存已經升至84年來的最高水平,并且持續(xù)上升。因此,目前仍難以判斷油價已經見底,總體上仍然看空。
投行受損 投資者將更謹慎
原油價格下行以及低位震蕩,使花旗、高盛、瑞銀等一批大型銀行面臨著數千萬美元貸款的損失。這也導致很多能源公司破產。3月17日,石油天然氣公司Quicksilver資源還申請了破產保護。根據該公司提交的鑒定文件,其負債高達23.5億美元,資產為12億美元。據道瓊斯近日消息,美國康索爾能源公司(Consol Energy)已經將今年的投資預算從9.2億美元削減約8000萬美元,從而加入了低油價環(huán)境下削減投資計劃的能源公司行列。與此同時,公司還正在采取措施降低操作成本。
花旗去年6月份貸款給休斯頓C&J能源服務公司13億美元,隨后在11月份嘗試過將這筆貸款賣給美國銀行、摩根大通和富國銀行,不過3家銀行都很猶豫?;ㄆ炫讉€月都無果,便期望油價可以反彈,但之后油價刷新6年低位。這次貸款失敗標志著華爾街在能源投資上挫敗。業(yè)內人士表示,這會對那些有能力運營的石油公司產生“寒蟬效應”,使投資者變得更為謹慎。